Laserfiche WebLink
     Community Assets &  <br />     Development Department  <br />  <br />     MEMORANDUM  <br />  <br />  <br />DATE:  September 29, 2016  <br />  <br />TO:  Economic Development Commission  <br />  <br />FROM: Janice Gundlach, Asst. Director of Community Assets & Development/Planning Director  <br />     <br />SUBJECT: New Brighton Exchange Dashboard  <br />  <br />Ehler’s recently updated the New Brighton Exchange Dashboard, which is a financial tool staff, the EDC,  <br />and Council use to understand the financial impact of the New Brighton Exchange, development block  <br />by development block.  The dashboard reflects realized development and/or projected development,  <br />year built or projected to be built, finished market values (based on Pay 2017 taxes), and total estimated  <br />TIF.  The bottom line of the dashboard reflects a variety of spreadsheets regarding TIF collection, bond  <br />payments, and projected repayments to the City’s Municipal Development Fund (Fund 460).    <br />  <br />This dashboard was originally developed to understand the minimum development necessary to  <br />generate enough tax increment to pay back the bonds (also referred to as the “break even” or  <br />“minimum development” scenario).  Over the last couple of years it has become apparent New Brighton  <br />Exchange has enough development to generate adequate tax increment to pay back the bonds.  This  <br />allows staff, the Commission, and Council to focus on repayment of the Municipal Development Fund  <br />loan.  The greater capacity to repay principal and interest of the interfund loan (currently valued at  <br />approximately $12 million) the more able financially the City will be to undertake future redevelopment  <br />projects.  The updated dashboard reflects a cash balance at the end of year 2035 (the year the TIF  <br />districts expire) of $11,720,799.    <br />  <br />The updated dashboard takes into consideration the following revisions (from the draft last reviewed by  <br />the EDC and Council):  <br /> Pay 2016 values and collected tax increment (assuming 100% collection)  <br /> Pay 2017 values and projected tax increment (using Pay 2016 tax rates and assuming 100%  <br />collection)  <br /> The timing of development for Blocks E and F was moved from 2017 to 2019  <br /> The timing of development for Block G was moved from 2017 to 2018  <br /> An assumed office value of $100/SF is unchanged (for office potential)  <br /> Unfinished Pulte lots assumed $405,000 per single family home and $225,000 per townhome  <br />  <br />Highlights of the updated dashboard include:  <br /> For Pay 2017, CSI’s market value increased $1,265,200 to $14,000,000, resulting in an additional  <br />$575,989 in projected tax increment.